Puede que tengas un error en el paquete '.NET Framework' del sistema. Prueba a ir a la carpeta del juego Program Files (x86)\Steam\steamapps\common\railworks\Install y ejecuta los programas de instalación dotNetFx40_Full_x86_x64.exe y vcredist_x86.exe. Estos ejecutables deberían actualizarte el paquete '.NET Framework' a una versión apta para Railworks.
Si aun así no te funciona, instalate las última versión de .NET Framework. Aunque, como podrás comprobar, esta versión (y posiblemente la de Railworks), necesiten un WXP SP3.